半导体杠杆踩踏实时表盘

Structure State

等待数据

表盘每 15 秒更新一次。核心目标是看“单股期权投机 + 相关性坍塌 + Gamma 翻空”是否同时出现。

0/6 共振信号

How To Read

这张表盘在看什么？

作者的方法不是先猜财报或新闻，而是先看期权市场有没有给出“结构已经很脆”的证据： VIXEQ 很高、COR1M 很低、Call/Put 偏热、左尾 Skew 升温，再等 HVL 跌破作为执行触发。

Data Map

这些数据去哪里拿？

VIXEQ / COR1M Cboe 指数数据

这是 Cboe 发布的指数。网页能看，但要自动接入表盘，通常需要 Cboe Global Indices Feed 或授权数据商。

VIX Cboe / 指数行情源

VIX 是 Cboe 波动率指数。普通股票 API 不一定包含，最好接指数行情或 Cboe 授权源。

Call/Put Ratio 期权链聚合

需要拿 SMH、NVDA、AMD、MU 等期权链，把 call 和 put 的成交量或未平仓量分别加总后相除。

Left-tail Skew 期权 IV / Greeks

需要每个期权合约的隐含波动率。常见算法是比较低 delta put 和相近 delta call 的 IV 差。

HVL / Gamma Flip Gamma 模型

不是普通报价。可以用 SpotGamma、GreeksPro、Periscope，或者自己用期权链、OI、Gamma 计算净 GEX 翻转点。

当前已接入 Massive 股票数据

现在的 key 能先提供股票/ETF 报价底座；实时 snapshot 若没权限，表盘会降级到前一交易日收盘。

Access Plan

接入路线：现在能拿什么，还缺什么？

数据能不能自动接入你需要做什么

半导体报价 已接入

Massive 免费 key 已经能跑；实时 snapshot 没权限时，降级显示前一交易日收盘。

Call/Put 可接入

需要 Massive Options plan，或 Tradier 期权链。拿到期权链后我可以自动聚合 call/put。

Left-tail Skew 可接入

需要期权 snapshot 里的 IV/Greeks。Massive Options Snapshot 文档包含 implied volatility 和 Greeks。

HVL / Gamma Flip 可近似计算

需要期权链的 OI + Gamma + 标的价格。可用 Massive Options 数据近似，或接 SpotGamma/GreeksPro 这类模型源。

VIXEQ / COR1M 需要授权源

这是 Cboe 指数。自动接入需要 Cboe Global Indices Feed 或授权供应商；否则只能手动填数值。

Can We Calculate It?

这些指标能不能自己算？

VIXEQ 不能用当前数据算

理论上要拿标普 500 每只成分股的期权链，分别计算类似 VIX 的单股隐含波动率，再按市值加权。工程量和数据授权都很重，更现实是接 Cboe 指数源。

VIX 不建议自己算

VIX 有公开公式，但需要 SPX 期权全链、无风险利率和严格筛选规则。最稳是直接接 Cboe VIX 或授权行情源。

COR1M 不建议自己算

它是 Cboe 隐含相关性指数。要复刻需要指数方差、成分股方差、权重和期权链，直接接 Cboe 更靠谱。

Call/Put 可以自己算

需要期权链成交量或未平仓量。公式很简单：Call 总量 ÷ Put 总量。拿到 Massive Options 或 Tradier Options 后我就能接。

Left-tail Skew 可以自己算

需要每个期权的 IV/Greeks。常见做法是比较低 delta put IV 和相近 delta call IV，或比较 25-delta put/call skew。

HVL / Gamma Flip 可以近似算

需要期权 OI、Gamma、标的价格、合约乘数。按不同行权价计算净 GEX，找到从正转负的价格区间。

VIXEQ 单股恐慌

把标普 500 成分股的单股期权波动率加权平均。它高，说明投机/恐慌集中在个股期权里。

VIX 指数恐慌

标普 500 指数层面的隐含波动率。用来和 VIXEQ 比较，判断个股是否比指数更拥挤。

SPX HVL 对照

用来判断价格是否已经跌破 HVL。若 SPX 低于 HVL，说明执行层面的 Gamma 风险开始被触发。

VIXEQ / VIX 拥挤溢价

比例越高，越像“大家都在买少数个股期权”，指数表面平静但个股杠杆很重。

核心信号：高于约 1.6x 进入警戒

COR1M 隐含相关性

市场用期权价格隐含出来的未来 1 个月平均相关性。越低，越像“大家以为个股互不相干”。

Call/Put 看涨热度

看涨期权成交或持仓 ÷ 看跌期权。越高，说明追涨和杠杆投机越热。

Left-tail Skew 左尾保险

看跌期权隐含波动率相对抬升。快速升温时，说明市场开始为个股暴跌买保险。

Sentiment 情绪辅助

辅助判断市场情绪是否过热或转弱。它不是核心触发，只用来给 VIXEQ/COR1M/期权信号做背景确认。

Decision Checks

结构共振信号灯

不是单个指标触发交易，而是多个指标同时亮起，才说明结构从“热”变成“脆”。

Execution Trigger

HVL / Gamma 翻转

当前显示的是手动参考值，不是实时计算。

7495 手动

7495 以上：正 Gamma，做市商买跌卖涨，压波动 HVL 跌破 7495：负 Gamma，做市商越跌越卖，放大踩踏

等待 SPX 与 HVL 数据

实时 HVL 需要 Gamma Exposure 数据：每个期权合约的 OI、Gamma、标的价格和合约乘数。可以接 SpotGamma、GreeksPro、Periscope，或者自己计算净 GEX 翻转点。

Semiconductor Watchlist

报价监控

当前报价用于观察半导体风险资产的同步性；免费数据源可能显示前一交易日收盘。

TradingView Widget

SMH 参考图

TradingView 只负责显示图表；VIXEQ、COR1M、期权链和 Skew 仍需要独立数据源。